2019年8月14日，中國華融參與實(shí)施的湖南華菱鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“華菱鋼鐵”）市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目完成關(guān)鍵性步驟，華菱鋼鐵發(fā)行股份購買資產(chǎn)獲證監(jiān)會審核通過，標(biāo)志著首單地方國有企業(yè)“市場化債轉(zhuǎn)股+資產(chǎn)重組”順利落地。
中國華融自2018年開始參與華菱鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，前期于2018年12月6日向華菱鋼鐵下屬核心子公司增資5億元用于償還銀行貸款。本次獲批的交易為同意華菱鋼鐵以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，收購債轉(zhuǎn)股投資者、華菱集團(tuán)等相關(guān)方所持的下屬核心子公司少數(shù)股權(quán)。該交易實(shí)施完畢后，中國華融等債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)將直接持有上市公司華菱鋼鐵股權(quán)。
在項(xiàng)目實(shí)施過程中，中國華融會同華菱鋼鐵共同籌劃市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的方案及條款設(shè)計(jì)，在公司治理層面建立起對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率及投融資的合理約束機(jī)制，將完善內(nèi)部治理與強(qiáng)化外部約束相結(jié)合，幫助企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率盡快回歸合理水平，并長期規(guī)范資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
華菱鋼鐵是湖南省屬鋼鐵企業(yè)龍頭，是全國十大鋼鐵企業(yè)集團(tuán)之一，其在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能規(guī)模、工藝裝備、市場競爭力方面均具有突出優(yōu)勢，但由于近年來大規(guī)模、高強(qiáng)度的技術(shù)改造和產(chǎn)品升級投入，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率快速攀升，財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)沉重。本次市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施后，華菱鋼鐵整體資產(chǎn)負(fù)債率可下降約5%，幫助企業(yè)切實(shí)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理，提升其抵御周期下行能力及長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展能力。
近年來，黨中央、國務(wù)院要求著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國有企業(yè)作為“去杠桿”工作的重中之重，要加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束，積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股，綜合運(yùn)用兼并重組破產(chǎn)等降杠桿措施，進(jìn)一步完善企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)提質(zhì)增效。華菱鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的成功實(shí)施，開啟了地方國有企業(yè)增量資產(chǎn)注入與上市公司債轉(zhuǎn)股同步操作的市場先例，是中國華融深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院重大戰(zhàn)略決策部署，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的重要舉措；也是中國華融主動發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司主業(yè)優(yōu)勢，防范和化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，回歸本源、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要實(shí)踐。
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